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게시판 ( 내용보기 )
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| 번호 |
3664 - 1 |
등록일 |
2024-04-26 18:04:46 |
| 글쓴이 |
천재
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E-mail |
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| 제목 : 은행이 배당금 및 주식 매입 |
조회수 : 34
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거버넌스 시스템의 여성은 은행의 부정적인 배당 위험 연계를 완화합니다.
데이터 및 방법론
이 연구는 2006년부터 2020년까지 52개 아프리카 경제의 패널 데이터세트를 사용합니다. 국가와 기간을 선택하는 동기는 연구 당시의 데이터 가용성을 기반으로 합니다. 우리는 다음과 같이 표현되는 기준 모델을 활용합니다.
(1)
모델 사양
우리는 거버넌스 시스템과 배당 정책 프레임워크에서 여성 간의 관계를 조사하는 것부터 시작합니다. 우리는 배당금 지급 결정과 배당수익률이라는 두 가지 배당 정책 프레임워크를 사용합니다. 이를 통해 프로빗 추정 기법과 2SLS(2단계 최소 제곱법) 추정 기법을 모두 사용할 수 있습니다. 먼저, 종속변수는 0과 1의 값만 가질 수 있기 때문에 먼저 동적 패널 도구변수 프로빗 회귀 접근법(ivprobit)을 사용하여 배당금 지불 결정의 예측력을 분석합니다. 둘째, 거버넌스 시스템 내 여성이 배당금 지급(배당수익률) 수준에 미치는 영향을 설명하기 위해 2SLS를 사용합니다. 모델은 다음과 같이 지정됩니다.
(2)
여기서 "아래 첨자 j는 단면적 치수(국가별 특성)를 나타냅니다. j = 1, …, M; 시계열 차원(시간)을 나타냅니다. 는 종속변수의 시차 계수이고, , i = 1,…, n은 시계열 차원의 시차를 나타냅니다. 위험 감수 행동의 계수입니다. l = 1,…, s는 거버넌스 시스템에서 여성 지표의 계수입니다. : 은 추정할 벡터 X(제어 변수)에 대한 회귀 매개변수입니다. 국가 고정 효과입니다. 그리고 는 시간 고정 효과 입니다 . 기간 t 에서 j번째 국가 에 대한 모델의 단위별 잔차를 제어하는 특이한 오류 항입니다 .
{\beta }_{1} {\beta }_{l}, {\beta }_{k} k = 1,...,N {\delta }_{j} {\ upmu }_{t} t \varepsilon_{jt}
μ
측정: 배당 정책 프레임워크
최근 배당 정책 문헌[ 8 , 65 ]과 일치하여 Eq. 2 는 배당정책 체계이다.
"배당 정책"이라는 용어는 은행이 배당금 및 주식 매입의 형태로 채권자에게 자본을 상환하는 방법을 설명합니다[ 9 , 45 ]. 배당금은 주주에게 지급되는 총 금액입니다 [ 1 ]. 우리는 Ofori-Sasu et al.의 연구에 따라 배당 정책 프레임워크를 두 개의 프록시로 분해합니다. [ 64 ], (1) 배당 선택 및 (2) 배당 수익률을 포함합니다. 배당금 지급 결정은 해당 국가에서 집계된 은행에 대한 지수로 구성됩니다. 이는 국가 수준에서 집계된 은행 수준 데이터이며 표본 기간 동안 배당금을 지급하는 은행을 기록하는 프레임워크의 정책 지표이며 배당금이 다음인 경우에만 1과 동일한 더미로 구성됩니다. -수익률은 엄격하게 0(또는 양수)보다 크거나 그렇지 않으면 0(0)입니다.
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